Бред! Читайте доки!
When the DivX Settings Manager (DivXsm.exe) is not registered, the DirectShow decoder now uses full deblocking, no deringing, Generic MPEG-4 support and no logo overlay by default.
Так что на качество воспроизведения отсутствие этого компонента не влияет.
DivX Settings Manager (DivXsm.exe) регистрируется в системе ключами /register и /unregister.
Начиная с версии 6.1 можно и так:
It is now possible to exclude the Settings Manager by using RegEdit to add the process name to the list under: HKLM\Software\DivXNetworks\DivX\SMExclusions.